Ribera, sobre la opa del BBVA al Sabadell: “Los miembros de la Comisión y sus servicios no comentan operaciones en marcha”

La vicepresidenta de la Comisión Europea y comisaria de Competencia, Teresa Ribera, ha optado por la prudencia y ha evitado pronunciarse acerca de la opa del BBVA sobre el Sabadell. “Si no estoy equivocada, los miembros de la Comisión y sus servicios no comentan casos de operaciones en macha”, ha contestado cuando se le ha preguntado directamente por el asunto. La respuesta es muy diferente a la que hace seis días apuntaban fuentes del propio Ejecutivo de la UE cuando se les cuestionaba sobre esta operación corporativa y cuando afirmaban no ver “razones que justifiquen el bloqueo” de la compra de la entidad catalana por la vasca.

Aunque es verdad que Ribera, hasta hace medio año vicepresidenta del Gobierno español, ha eludido responder, sí que ha dejado un mensaje en su respuesta al decir en su frase que no solo los “miembros” del Colegio de Comisarios no se pronuncian sobre operaciones en marcha sino que tampoco deben hacerlo “sus servicios”. Además, la vicepresidenta ha introducido la frase con una coletilla irónica: “Si no estoy equivocada”, sabiendo que la respuesta tipo de cualquier comisario y de los portavoces del Ejecutivo de la UE suelen responder que no hablan sobre operaciones corporativas −o sobre expedientes de otro tipo− cuando se les pregunta al respecto.

Las palabras de Ribera están, además, amparadas en la propia normativa de Competencia. Ese reglamento establece unos umbrales para que una operación corporativa pase a ser resuelta por Bruselas que ni BBVA ni Sabadell cumplen por separado. Eso ha hecho que el regulador de Competencia haya sido la autoridad española, la Comisión Nacional de los Mercados y de la Competencia (CNMC) que preside Cani Fernández. Del lado de la regulación financiera, la decisión ha correspondido al Banco Central Europeo, partiendo de un informe del Banco de España. En ambos casos, la decisión ha sido positiva, si bien la CNMC sí que ha impuesto condiciones.

Una vez la CNMC dio el visto bueno a la opa con sus limitaciones, ahora es el Gobierno español, muy reticente a este movimiento corporativo, el órgano que tiene la última palabra. El Ministerio de Economía ya ha elevado la decisión al Consejo de Ministros después de haber hecho una consulta pública. Y fue justo entonces cuando llegó ese pronunciamiento desde Bruselas en el que se advertía de que no se veían “razones que justifiquen el bloqueo”.

Esta expresión, no obstante, no es técnicamente correcta, puesto que el Gobierno no tiene en este momento la potestad de bloquear la opa. Lo que sí puede hacer es imponerle a BBVA condiciones adicionales a las que impuso la CNMC y que eso la llevase a renunciar a la operación. De ahí que las fuentes que el pasado martes se mostraron partidarias de la operación exigieran que la decisión del Ejecutivo español esté “alineada con las decisiones de las autoridades competentes”.

Como ha dicho la propia Ribera, no es habitual que los máximos responsables de la Comisión se pronuncien sobre operaciones corporativas en marcha. No lo han hecho sobre la que se desarrolla en España, pero tampoco sobre varias que hay en ciernes. En casi todas ellas, está la entidad italiana Unicredit como actor protagonista. En Italia, por ejemplo, la entidad que dirige Andrea Orcel está tratando de comprar a su rival BPM y, al contrario que en el caso de BBVA-Sabadell, esta operación sí que tiene dimensión comunitaria porque Unicredit tiene una parte significativa de su negocio en Alemania. En este caso, el regulador italiano le ha pedido a Bruselas que se inhiba en su favor y, entre tanto, el Gobierno transalpino ha dejado muy claro su rechazo a la operación. Unicredit también está tratando de adquirir la entidad alemana Commerzbank, lo que ha levantado la oposición de Berlín.

Cada vez que se les ha preguntado a las autoridades europeas por estos movimientos empresariales, la respuesta es que no se pronuncian sobre operaciones en marcha. Aunque a continuación, y de forma genérica, suelen pronunciarse a favor de la existencia de entidades más grandes y, por tanto, de fusiones y adquisiciones en el sector financiero.